上舜未上市資訊網

摩根大通首席中國經濟學家龔方雄昨天提出「小牛誕生論」，預期下半年中國的經濟和股市都將一飛沖天；而台灣又因為兩岸開放政策，台股甚至有比大陸A股更強的上漲力道，他最看好科技業和服務業。

2月在全球股市低迷時曾來台灣演講，當時他就提出中國經濟有機會呈現「V」型反轉；昨天他更樂觀指出，中國經濟復甦將比預期更快，領先全球，中國在全球市場中就如同「大熊肚子裡的小牛」，「小牛已經長大，可以撐死熊了」。

龔方雄表示，當大家都半信半疑時，股市反而沒有太大風險，因投資人普遍持股不足，現仍是進貨階段；房地產車與汽車的存貨去化速度很快，相關類股也大漲數倍。

至於台股，他說，從美股的趨勢來看，高科技業與服務業的復甦速度最快，都有利於台灣，而在兩岸持續開放下，台股可能有比陸股更強的上攻氣勢。

但摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲表示，現在法人圈擔心的是，「台股兩年的故事題材，恐怕在兩個月內就一次說完。」如果台股一路上攻走得太急太快，可能會有向下修正5％到10％的可能；不過，震盪整理反而有利後市上攻，如果有拉回，投資人可大膽買進。

賴以哲強調，兩岸交流日盛，將發揮「一加一大於二」的效果；MSCI若調升台灣權重，將是錦上添花。今年的高點預測約在8000點附近。

雖然台股近日本益比飆高到41倍，已在歷史高檔區，但賴以哲覺得不用太擔心，因為未來企業獲利也將隨之上調。他說近日台股的強勢表現，已經讓國際資金注意到台股，未來類似中國移動入股遠傳的案例，將陸續出現，對於台灣經濟將出現結構性的改變。

閱報祕書》V型反轉

經濟景氣有起有落，經濟周期循環一般常見的是「U型反轉」，就是景氣緩慢下降直到谷底，再緩慢上升回到榮景。

所謂的「V型反轉」，是指景氣快速下降直到谷底，再快速上升回到榮景。

其他常用的還有像「W型反轉」、「L型反轉」，W型是指在短時間內發生兩次景氣小循環；L型是指景氣疲軟，沒有景氣復甦跡象。